अहिले विश्वव्यापी अर्थतन्त्र ठूलो दबाबमा छ। विभिन्न दिशाहरूबाट विश्वअर्थतन्त्रमा प्रहार भइरहेका छन्। अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोष (आइएमएफ) र विश्व बैंक समूहको वसन्त बैठकमा भाग लिन वासि्ङटनमा भेला भएका विश्ववित्तका नेताहरूलाई दुवै संस्थाले भविष्यका लागि आर्थिक वृद्धिको आफ्नो पूर्वानुमान कम गरेको समाचारले स्वागत गरे।
भर्खरको विश्व आर्थिक प्रतिवेदनमा आइएमएफले सन् २०२३ का लागि यसअघि गरेको आर्थिक वृद्धिलाई थोरै कटौती गरेको छ। गत जनवरीमा विश्व आर्थिक वृद्धिलाई २.९ बाट घटाएर २.८ प्रतिशत हुने पूर्वानुमान गरेको थियो।
एक वर्षअघि आइएमएफले विश्वअर्थतन्त्रमा ३.४ प्रतिशत वृद्धिदर प्रक्षेपण गरेको थियो। संस्थाले आफ्नो भगिनी एजेन्सी विश्व बैंकसँग मिलेर विश्वअर्थतन्त्र विस्तारित स्थिरता अवधि सामना गरिरहेको छ भनी चिन्ता व्यक्त गर्यो।
आइएमएफले आगामी पाँच वर्षमा विश्वको वृद्धिदर औसत ३ प्रतिशतहाराहारी रहने अनुमान गरेको छ। जुन १९९० पछिको सबैभन्दा कम मध्यम अवधिको प्रक्षेपण हो।
‘विशेषगरी उन्नत अर्थतन्त्रका लागि धेरै ठूलो जोखिम भएको छ,’ संस्थाको प्रतिवेदनमा छ, ‘विश्वआर्थिक दृष्टिकोण वरपरको कालो बादल मडारिएको छ।’
विश्वअर्थतन्त्रलाई पर्न सक्ने असरमध्ये युक्रेनमा जारी युद्धले खाद्यान्न र ऊर्जा मूल्य बढाएको छ। र, विकासोन्मुख देशहरूमा बढ्दो ऋणको बोझले टाट पल्टिने (डिफल्ट) सम्भावनालाई लिएर असहजता बढाएको थियो। अर्थविदको चिन्ता पाकिस्तानमा खुम्चिँदै गएको अर्थतन्त्रबारे छ।
आइएमएफले आगामी पाँच वर्षमा विश्वको वृद्धिदर औसत ३ प्रतिशतको हाराहारीमा रहने अनुमान गरेको छ। जुन सन् १९९० पछिको सबैभन्दा कम मध्यम अवधिको प्रक्षेपण हो। ‘विशेष गरी उन्नत अर्थतन्त्रहरूको लागि धेरै ठूलो जोखिम भएको छ,’ संस्थाको प्रतिवेदनमा भनिएको छ, ‘विश्व आर्थिक दृष्टिकोण वरपरको कालो बादल मडारिएको छ।’
अमेरिकामा तीन बैंक डिफल्टले विश्व वित्तीय प्रणाली हल्लाएको छ। यी सबै घटनामा अमेरिकी सरकारले हस्तक्षेप गर्यो। त्यसपछि स्विजरल्यान्डकाे सबैभन्दा ठूला वित्तीय संस्थामध्ये एक क्रेडिट सुइसमा सम्भावित दौड थियो। जसले त्यस देशको सरकारलाई त्यो संस्था र युनाइटेड बैंक अफ स्विजरल्यान्ड (युबी) बीच जबरजस्ती एकीकरण गर्न प्रेरित गर्यो।
यता अमेरिकी अर्थमन्त्री जेनेट एल येलेनले विश्वअर्थतन्त्र धेरै आर्थिक विज्ञहरूले गरेको भविष्य वाणीभन्दा उज्यालो भएको विश्वास गरिरहेकी छन्। ‘अमेरिकी बैंकिङ प्रणालीमा पूँजी र तरलता स्थितिको साथ बलियो छ,’ उनले आयोजित पत्रकार सम्मेलनमा भनेकी थिइन । वित्तीय संकटपछि राष्ट्रहरूले गरेका महत्वपूर्ण सुधारका कारण विश्वव्यापी वित्तीय प्रणाली पनि लचिलो छ।
उनले सन् १९८० को दशकको उत्तरार्धमा बैंकिङ प्रणालीमा परेको गहिरो संकटलाई संकेत गरिरहेकी थिइन्। अर्थतन्त्रमा मन्दीको आशा नगरे पनि जोखिम रहेको उनको निष्कर्ष थियो।
यद्यपि, आईएमएफका प्रमुख अर्थशास्त्री पियरे ओलिभियर गौरचिनास विश्व अर्थतन्त्रको अवस्थाबारे बढी सतर्क थिए। डेढ महिनाको आर्थिक उथलपुथलका कारण जोखिमहरू नकारात्मक पक्षमा र ठूलो मात्रामा भारित छन्।
उनले अमेरिका र स्विट्जरल्याण्डमा बैंकहरूको पतनलाई संकेत गर्दै थिए। अन्तर्राष्ट्रिय लगानीकर्तालाई सल्लाह दिने इन्टरनेशनल क्यापिटल स्ट्राटेजिजका साझेदार डगलस रेडिकरले भनेका छन्, ‘तपाइँले साँच्चै सोच्नुपर्छ कि यो हरेक ७५ वर्षमा एक पटक हो, वा हरेक १०० वर्षको घटना हो, जब संसार मौलिक रूपमा परिवर्तन हुन्छ।’
कतिपय राजनीतिक वा विदेश नीतिका घटनाक्रमले विश्वव्यापी अर्थतन्त्रमा मात्रै प्रभाव पारेको हुन्छ। तर, यसपटक विश्वव्यापी विकासका कारण दीर्घकालीन परिणामहरू हुने सम्भावना बढी छ। विश्वभरी जोखिमहरू बढ्दै गएका छन्।
उनले अमेरिका र स्विट्जरल्याण्डमा बैंकहरूको पतनलाई संकेत गर्दै थिए। अन्तर्राष्ट्रिय लगानीकर्तालाई सल्लाह दिने इन्टरनेशनल क्यापिटल स्ट्राटेजिजका साझेदार डगलस रेडिकरले भनेका छन्, ‘तपाइँले साँच्चै सोच्नुपर्छ कि यो हरेक ७५ वर्षमा एक पटक हो, वा हरेक १०० वर्षको घटना हो, जब संसार मौलिक रूपमा परिवर्तन हुन्छ।’
जबकी तिनीहरूसँग व्यवहार गर्ने लागत बढिरहेको छ। मानिसहरूले जोखिम मापन गर्न सक्छन, तर तिनीहरूले मापन गर्न नसक्ने कुरा अनिश्चितता हो, वासिङटनमा आधारित लगानी फर्म रकक्रिकका प्रमुख कार्यकारी अफसानेह बेस्लसले भनेका छन्।
पूँजीको लागत बढ्दै जाँदा तपाइँ जोखिमलाई अझ गम्भीरतापूर्वक लिनुहुन्छ। एक प्रकारको जोखिम जुन अनुमान गर्न गाह्रो छ र मापन गर्न गाह्रो छ। यसमा सरकारले कसरी प्रतिक्रिया दिनेछन्। पछिल्लो समय अमेरिकाले दोस्रो विश्वयुद्धको समाप्तिपछि सिर्जना गर्न प्रमुख भूमिका खेलेको विश्वव्यापी आर्थिक व्यवस्थाको नेतृत्व त्यागेको छ।
अमेरिकाका पूर्वराष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्पले अन्यको कुरा सुन्नुपर्ने र उनीहरूको चासो मिलाउनुपर्ने विश्वव्यापी प्रणालीको साझेदार हुनुभन्दा अमेरिका एक्लै काम गर्न रुचाउने स्पष्ट पारेका थिए।
अहिले विश्वका दुई ठूला अर्थतन्त्र भएका मुलुक सबैभन्दा घातक लडाइँका लागि सेनाको कमान्डिङ गर्दै आएका छन्। अमेरिका र चीनबीचको बढ्दो तनाव अहिलेको सबैभन्दा ठूलो परीक्षा हो। आईएमएफका प्रबन्ध निर्देशक क्रिस्टालिना जर्जिएभाका अनुसार अमेरिका र चीनबीचको व्यापक विभाजनको सम्भावनाले विश्वव्यापी दृष्टिकोणलाई तौलिरहेको छ।
उनको संस्थाले २०२३ मा विश्वव्यापी आर्थिक वृद्धिदर ३.४५ बाट घटेर २.९५ हुने अपेक्षा गरेको छ। कोषले सन् २०२४ र २०२५ मा ठूलो सुधारको आशा गर्दैन। अमेरिका र चीन बीचको फराकिलो विभाजनले विश्वलाई प्रतिद्वन्द्वी आर्थिक ब्लकहरूमा विभाजन गर्न सक्छ। एक खतरनाक विभाजन जसले सबैलाई गरिब र कम सुरक्षित बनाउँछ।
रुसको युक्रेनमाथिको आक्रमणले विश्वका समृद्ध राष्ट्रहरूभन्दा विकासोन्मुख राष्ट्रलाई बढी चोट पुर्याएको छ । ऊर्जा र खाद्यान्नको मूल्य बढेको छ, जसले विकासोन्मुख देशमा विदेशी मुद्राको स्थिति थप बोझ बनेको छ। न्यून आय भएका देशहरू जसमा पाकिस्तान पनि समावेश छ।
रुसको युक्रेनमाथिको आक्रमणले विश्वका समृद्ध राष्ट्रहरूभन्दा विकासोन्मुख राष्ट्रलाई बढी चोट पुर्याएको छ । ऊर्जा र खाद्यान्नको मूल्य बढेको छ, जसले विकासोन्मुख देशमा विदेशी मुद्राको स्थिति थप बोझ बनेको छ। न्यून आय भएका देशहरू जसमा पाकिस्तान पनि समावेश छ।
यस्ता देशले ऋण दिन सक्ने ठूलो भण्डार भएका चीन जस्ता देशबाट ऋण लिनु परेको छ। यसले कर्जाको अवस्था सिर्जना गरेको छ जुन विश्वव्यापी प्रणालीमा व्यापकरूपमा फैलिएको ‘डिफल्ट’ नदेखाउन आवश्यक छ।
देशको आफ्नो विदेशी दायित्व पूर्वनिर्धारित हुँदा विश्वले नयाँ संकटको सामना गर्नेछ। न्यून आय भएका देशहरूले अहिले बोक्ने ऋणलाई सहज बनाउन बेइजिङमाथि दबाब छ। पाकिस्तान प्रभावित राष्ट्र मध्ये एक हो। ल्याटिन अमेरिकाका देशहरूले सन् १९९० को दशकमा आफूहरूले बोकेको ऋणको भारी बोझलाई कसरी सामना गरे भन्ने मेरो व्यक्तिगत अनुभव छ।
म त्यतिबेला विश्व बैंकमा ल्याटिन अमेरिका र क्यारिबियनको उपाध्यक्ष थिएँ। विश्व नेतृत्वले खोजेको समाधान भनेको विश्व बैंक र आइएमएफ जस्ता अन्तर्राष्ट्रिय वित्तीय संस्थाहरूले ऋणको भारी बोकेका देशहरूलाई ऋण दिनको लागि ठूलो मात्रामा विश्वव्यापी पूँजीमा पहुँच बनाउनु हो।
(लेखक पाकिस्तानका पूर्वकार्यवाहक अर्थमन्त्री हुन्। उनी विश्व बैंकमा उपाध्यक्ष भइसकेका छन्।)
